2019-03-110

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上钢联数据分享到:评论“作为贸易商,我们上面承接的是棉花加工企业,即新疆的轧花厂,下面承接的是用棉企业,即纺织企业,公司作为产业链环节的一个枢纽,通过期货市场、基差贸易,可以让轧花厂卖出更高价格,同时又能以更低价格卖给纺织企业。这样的方式对于上下游企业来说都是好事。”中国中纺集团商情研发部部门经理黄兆龙向中国证券报记者表示。

棉花不限量收储制度取消以后,目标价格补贴、储备棉相关政策开始主导产业发展,导致近几年棉花价格波动加大,这也给轧花厂、贸易商、用棉企业经营方面带来不少挑战。不过,随着棉花期货、基差贸易等逐渐被产业链企业认可并接受,不仅可以缓解企业经营层面的风险,还可以助力棉农获得收入保障。

 行业价格制度变迁

对于国内棉花产业而言,目前主要受到两大政策影响。其一,目标价格补贴。2017年国家发展改革委和财政部联合印发《关于深化棉花目标价格改革的通知》,明确从2017年起继续在新疆深化棉花目标价格改革,棉花目标价格水平3年一定,2017年至2019年保持在18600元/吨。其二,储备棉相关政策。2015/2016年度开始供给侧改革引导的棉花去库存成为主基调,储备棉轮出的原则由“稳定棉花生产、经营者和用棉企业市场预期,保护棉农利益,保障市场供应”转换为“为了促进产业持续健康发展、引导市场平稳运行、减轻财政负担、完善棉花储备调控机制”,抛储成为政策调控和市场行情影响的主力,棉花抛储开始进入常态化和机制化。

“国家取消原来的不限量收储制度以后,开始进行目标价格补贴,价格为18600元/吨,并在去年改成三年一定,这其实是给市场的一个预期,由原来的临时出政策改成预期管理。这更多是对新疆地区棉农的支持或者是一个补贴的功能。”一位不愿具名的业内人士表示。

相对来说,储备棉相关政策对产业的影响更大一些,包括储备棉轮入和轮出。储备棉轮出自前年开始,每年固定从3月份一直持续到当年的8月底或者9月底,具体情况要看当年的市场供需格局,不过,近三年都延期到了9月底。

“储备棉轮出在一定程度上对于市场来说,影响要比目标价格补贴更大,因为它是在市场上增加供给,每天实打实地投放3万吨的量。”黄兆龙表示,储备棉轮出政策,一方面,会给市场带来一个价格底部预期信号,即市场价格不会再比储备棉价格更低;另一方面,如果储备棉成交过于旺盛,可能会给市场带来一定的心理预期影响,比如市场上是不是缺货等。因此,目前来看,储备棉轮出的成交价格包括成交量都受到整个市场的高度关注。

除了产业政策外,自2017年以来,棉花行业的发展重心也发生了转移。“现在,整个棉花产业都在向新疆地区转移,一方面,相对于其他品种,内地棉花的种植收益有所下降;另一方面,国家相应的一些产业支持政策也都在支持棉花产业向新疆地区转移。”黄兆龙表示。

2017年9月19日,棉花期货市场迎来了三个新疆交割库,分别是新疆农资集团北疆农佳乐有限责任公司、石河子天银物流、库尔勒银星物流有限责任公司。这意味着国内棉花的定价中心将从内地转向新疆,这在郑棉期货历史上属于首次,同时郑商所还调整了产地升贴水和仓库升贴水。

“郑商所把交割的标准级放在新疆,不仅顺应了产业转移的大背景,也使得整个期货价格的定价更为合理,因为它反映的是新疆地区棉花价格,不再是传统反映内地价格,新疆又是我国的最。